Tilinpäätösanalyysi - Mitä tarkoittaa Tilinpäätösanalyysi?

Tilinpäätösanalyysi tarkoittaa yrityksen kannattavuuden mittaamista tilinpäätöksen pohjalta

Tilinpäätösanalyysissä tutkitaan yrityksen taloudellista tilaa, kannattavuutta sekä rahoitustilannetta tilinpäätöstietojen avulla. Tilinpäätösanalyysin tavoitteena on myös saada yritysten eri toimikaudet vertailukelpoisiksi keskenään. Tilinpäätöksestä voi laskea erilaisia tunnuslukuja, joiden avulla on mahdollista vertailla yrityksiä keskenään. Pelkkiä tunnuslukuja vertaillessa ovat tulokset ainoastaan suuntaa antavia sekä valideja vain saman kokoluokan ja toimialan yritysten kesken.

Joskus tilinpäätösanalyysistä käytetään myös nimeä taseanalyysi, mutta se ei ole käsitteenä yhtä laaja. Se tarkoittaa tilinpäätösanalyysiin kuuluvien tunnuslukujen laskemista tuloslaskelman sekä taseen perusteella.

Kannattavuuden tunnuslukuja

Kannattavuuden tunnuslukuja ovat myyntikate sekä käyttökate.

Myyntikatetta eli katetuottoa laskettaessa vähennetään yrityksen myyntitulosta muuttuvat kustannukset:

Liikevaihto - Muuttuvat kustannukset = Myyntikate (= Katetuotto)

Myyntikate liikevaihdosta ilmoitetaan usein prosentteina ja kaava näyttää seuraavanlaiselta:

Liikevaihto - Muuttuvat kustannukset
---------------------------------------- x 100%
Liikevaihto

Käyttökatteella puolestaan tarkoitetaan myyntikatteen ja kiinteiden kustannusten erotusta ja ilmoitetaan usein liikevaihtoon suhtautettuna. Sanaa kate käytetään esimerkiksi viittaamaan siihen, kuinka suuri osa liikevaihdosta jää kattamaan muita kuluja, käyttökateprosentti.

Sijoitetun pääoman tuottoprosentin (ROCE, Return on Capital Employed) laskentakaava:

nettotulos + korkokulut
------------------------------------------- x 100%
korollinen vieras pääoma + oma pääoma

Ja oman pääoman tuottoasteen (ROE, Return on [Common] Equity) kaava:

Nettotulos x 100%
------------------------------------
Oma pääoma + Vähemmistöosuus

Eli nettotulos rahoituskulujen sekä verojen jälkeen jaetaan pääoman määrällä.

Koko pääoman tuottoasteen (Return on Total Assets) kaava:

Nettotulos
------------------------------------
Koko yrityksen pääoman määrä

Maksuvalmiutta mittaavia tunnuslukuja

Quick Ratio (QR) kertoo yrityksen rahoitusomaisuuden suhteen yrityksen lyhytaikaisiin velkoihin, eli yrityksen maksuvalmiutta lyhyellä aikavälillä. Optimaalisin QR -arvo on 1; Pienempi arvo saattaa ajaa yritykset maksuvaikeuksiin jos myynnissä tapahtuu pienikin notkahdus, kun taas suuri arvo voi paljastaa yrityksen käyttävän kassavarojaan tehottomasti.

Rahat ja saamiset
-----------------------------------------------------------
Lyhytaikainen vieras pääoma - saadut ennakkomaksut

Current Ratio (CR) ilmaisee yrityksen maksuvalmiuden noin vuoden aikajanalla. CR:ää käytetään silloin kun vaihto-omaisuus on likvidi, eli nopeasti muutettavissa rahaksi. Suurempi kuin 2 on hyvä, 1-2 pidetään tyydyttävänä ja 1 heikkona. CR:ää ja QR:ää suositellaan usein käytettäväksi rinnakkain.

Taseen vaihtuvat vastaavat
-------------------------------
Lyhytaikaiset velat

Omavaraisuusaste ilmaisee oman pääoman osuuden koko pääomasta prosentteina.

Oma pääoma
------------------------ x 100
Taseen loppusumma