Hedgerahasto - Mitä tarkoittaa Hedgerahasto?

Hedgerahasto tarkoittaa sijoitusrahastoa, jonka tavoite markkinatilanteesta huolimatta on kasvattaa arvoaan.

Siinä missä perinteiset rahastot pyrkivät ainoastaan voittamaan vertailuindeksinsä, on hedgerahasto absoluuttisen tuottotavoitteen rahasto ja sijoitusstrategiat poikkeavatkin merkittävästi perinteisistä rahastoista. Hedgerahastot sijoittavat esimerkiksi osakkeisiin, korkoihin, valuuttoihin tai raaka-aineisiin.

Eri hedgerahastot toteuttavat luonnollisesti erilaisia sijoitusstrategioita; Osa hedgerahastoista pyrkii perinteisten rahastojen tyyliin tasaiseen sekä maltilliseen arvonnousuun kun taas osa sallii suurenkin arvonvaihtelun eli volatiliteetin tavoitteenaan suuri arvonnousu.

Suojaaminen sekä riskinotto

Sanalla hedge tulee englannin kielestä ja tarkoittaa aitaamista, suojaamista. Sillä viitataan sijoitukseen, jolla vähennetään toisen sijoituksen riskiä tai eliminoidaan se kokonaan. Toisaalta termiä hedge käytetään myös rahapelimaailmassa.

Sijoituksen suojaaminen maksaa, mutta vastaavasti riskit pienenevät sekä tuloksen ennustettavuus paranee. Hedgerahastoja kohtaan on myös esitetty kritiikkiä, koska osa niistä käyttää johdannaisia (rahoitusinstrumentti jonka arvo perustuu jonkin toisen hyödykkeen arvoon) niin suojaukseen kuin markkinanäkemyksen ottamiseenkin, mikä puolestaan kohottaa riskitasoa. Käytännössä hedgerahastosta tulee näin vipurahasto (sijoitusrahasto, joka käyttää johdannaisia niin lisätuoton tavoitteluun korkeammalla riskillä kuin salkun suojaamiseenkin).

Hedgerahastot voivat myös hakea arvonnousua jakamalla monialayhtiöitä, joista ne hakevat määräysvaltaa isojen pääomien turvin.

Kriisit

Tunnetuin esimerkki hedgerahastojen riskienhallinnan epäonnistumisesta lienee Long-Term Capital Managementin (LTCM) romahdus 1998. LTCM:n romahtaminen meinasi johtaa vakaviin ongelmiin rahoitusmarkkinoilla, joten ongelmien leviämisen estämiseksi järjestettiin pelastusoperaatio jonka johdossa toimi Yhdysvaltojen keskuspankkin FED (Federal Reserve System).

Lokakuun 2008 finanssikriisissä uskottiin juuri hedgerahastojen arvonlaskun näytelleen osaa markkinavaihteluiden jyrkentymisessä.